工業氣體包含空分氣體、合成氣體和特種氣體。工業氣體指的是常溫常壓下呈氣態的產品，是現代工業的基礎原材料，廣泛應用于傳統工業和新興行業。根據制備方式和應用領域的不同，工業氣體可分為大宗氣體和特種氣體，其中大宗氣體主要包括氧、氮、氬等空分氣體及乙炔、二氧化碳等合成氣體，一般對大宗氣體純度要求在99.99%左右，主要用于冶金、化工機械、電力等傳統工業。特種氣體品種較多，主要包括電子特種氣體、高純氣體和標準氣體等，對氣體的純度和質量極高，單一品種產銷量較小，下游主要應用于集成電路、液晶面板、LED、光伏、新能源等新興產業。

國內工業氣體行業起步較晚，目前處于高速發展階段。我國工業氣體行業起步約在1949年，主要是氧氣、氦氣等常用氣體。20世紀80年代進入發展初期，外資氣體企業開始進入中國市場。21世紀后，我國工業氣體企業打破技術壟斷，頭部企業發揮其先發優勢，實現國產氣體從無到有的突破，目前我國工業氣體行業正處于高速發展階段，前景廣闊。

國內氣體供應商數量眾多，但呈現寡頭壟斷特征。截至2021年7月，我國企業名稱以及經營范圍含有工業氣體的企業超過33萬家，其中華東地區的工業氣體相關企業數量最多，達到16萬家。全球市場來看，市場份額主要集中在林德集團、法液空、空氣化工、太陽日酸等龍頭企業，CR3林德集團、法液空和空氣產品合計占比超70%；國內市場來看，主要廠商仍以外資為主，林德集團、法液空和美國空氣化工占國內近45%的市場份額。由于工業氣體具有較高的技術壁壘、行業馬太效應，同時氣體公司與客戶的粘性很大，未來寡頭壟斷的市場格局會延續。

氣體市場按照交付方式細分為三大板塊：

• 液態大宗貨物（Liquid Bulk）：通常是液化后通過油輪或罐車運送，到現場再根據客戶需要氣化，這類服務合約是3-5年；

• 包裝氣體（Packaged Gases）：對需求量較小的小型客戶，采用氣瓶或是杜瓦瓶運送。這一業務在歐洲、亞洲以及拉丁美洲開展，而在美國市場，這類交貨方式主要用于氦氣，僅服務于電子和核磁共振成像兩類客戶；

• 現場制氣（On-Site Gases）：對用量較大且需求穩定的客戶，公司在臨近現場建設生產設施以方便供氣，或是通過管道從制備現場輸送，這類生產設施的建設需要提前和客戶簽訂15-20年的合約。該模式給氣體公司提供了長期穩定的現金流和回報。